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察言观市:“色系限产” “工弱农强”仍将延续

2018-01-11 08:08:45 编辑:拉萨之窗 来源:拉萨之窗-母婴

自从新一届政府上台以来国内宏观调控出现了与以往不同的思路近期冬季环保限产影响停产或限产的工业领域包括煤电钢铁焦化水泥等多个行业过高的增

  自从新一届政府上台以来,国内宏观调控出现了与以往不同的思路,近期,冬季环保限产影响停产或限产的工业领域,包括煤电、钢铁、焦化、水泥等多个行业,过高的增长速度会加剧之前的问题,但过低的增速又会影响社会稳定,解决之道就是李克强总理提出的为经济设定上限和下限,整体而言,环保对铁矿石的影响比对其它黑色系商品的影响较小一些,对螺纹钢等成材品种的影响最为突出,就像农产品(000061,股吧)的收储政策一样,当价格到达某个价位时,政府抛储;当价格降至某个低点时,政府收储,这样价格只能在某一区间内波动。

  整体而言,局部的供需矛盾正有所显现,年末及明年一季度的黑色系商品价格整体仍可继续适度看多,在这种“新常态”下,宏观经济增速波动将较前几年显著收窄,宏观因素为金融市场带来的波动将有所减弱,而对于未来一段时间相关周期股板块的表现,私募机构目前倾向于保持乐观,而宏观因素更多影响的是其金融属性,因而在宏观波动减弱的时候,其商品属性将对商品期货价格的发现产生更大的作用。

  而之后两个月,由于受到上证50等白马蓝筹的“抽血效应”,很多周期类股票的股价已经再度跌回01月前的水平附近,对于大多数工业品来说,“产能过剩”是未来很长一段时间的行业主题,此外,环保限产对化工行业的影响也较为突出,环保趋严的背景下,价格上涨的细分子行业龙头,如农药、草甘膦、染料等行业的个股,也可能迎来现货价格上涨的利好因素,解决的办法只能是通过市场手段,十八届三中全会已经提出要“使市场在资源配置中起决定性作用”

  原因在于,一方面,前段时间跟随商品价格的调整,周期类板块整体表现相对落后,调整也较为充分;另一方面,随着冬季限产的来临,相关商品价格企稳拉涨,也将为周期板块的走强带来明显支撑,从长周期看,产能过剩品种的价格跌势仍未结束,目前周期股估值有点偏低,是由于市场对企业盈利能力预期悲观所致,对于农产品来说,由于宏观经济短期波动对其价格影响相对有限,农产品更多还是受自身基本面影响,且其整体不存在产能过剩问题。

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